{"id":7227,"date":"2021-09-19T14:58:45","date_gmt":"2021-09-19T14:58:45","guid":{"rendered":"https:\/\/libertafinanziaria.biz\/?p=7227"},"modified":"2022-03-13T11:04:14","modified_gmt":"2022-03-13T11:04:14","slug":"bolla-dei-mercati-finanziari-quando-scoppiera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/libertafinanziaria.biz\/mercati\/bolla-dei-mercati-finanziari-quando-scoppiera\/","title":{"rendered":"Bolla dei Mercati Finanziari: quando scoppier\u00e0?"},"content":{"rendered":"

Qualora non fossi stato chiaro nel precedente articolo<\/a> sui mercati finanziari, allora ci provo cos\u00ec: questa \u00e8 una bolla, siamo dinanzi all\u2019ennesima bolla dei mercati finanziari<\/strong><\/em>!<\/p>\n

Ogni volta che ci sono investitori che continuano a versare somme record di denaro in attivit\u00e0 di trading di vario genere, nonostante valutazioni che sono le pi\u00f9 alte che si siano mai raggiunte, siamo di fronte ad una bolla dei mercati finanziari.<\/em><\/p>\n

Sappi che, questo \u00e8 quanto sta accadendo nel marcato azionario oggi…<\/strong><\/p>\n

Quest’anno, ad oggi, gli investitori, nei soli States, hanno versato pi\u00f9 di 400 miliardi di dollari in fondi negoziati in borsa (ETF)<\/a> e siamo sulla buona strada per superare i 500 miliardi di dollari entro la fine dell’anno. Se ci\u00f2 accadr\u00e0, sar\u00e0 di circa il 67% in pi\u00f9 rispetto al precedente record di circa 300 miliardi di dollari che risale al 2017.<\/p>\n

Da notare che non si tratta di investimenti in uno o pochi settori in espansione, al contrario, il fenomeno investe tutto, indiscriminatamente.<\/p>\n

Di fronte ad una persistenza del rally dell\u2019azionario, in rialzo del 100% dallo scorso marzo con un solo pull back, siamo di fronte ad un fenomeno che alcuni analisti americani definiscono: \u201cTutti in piscina\u201d<\/strong>.<\/p>\n

Storicamente, quando tutti si buttano in piscina<\/em>, i prezzi delle azioni vengono \u201cnaturalmente\u201d scambiati a valutazioni record…<\/p>\n

Per comprendere la misura di tutto questo, basta valutare il rapporto \u201cprezzo azioni\/fatturato\u201d P\/S (Price to Sales Ratio) dell’indice S&P 500.<\/p>\n

Per fartela semplice e non entrare troppo nel tecnico, sappi che questo rapporto \u00e8 uno degli indicatori pi\u00f9 importanti da valutare perch\u00e9 la \u201cconvenienza\u201d dell\u2019indice cresce al diminuire del rapporto Price\/Sales.<\/p>\n

Diciamo che, possiamo considerare ottimale un rapporto P\/S pari a 1,5. Questo vorrebbe dire che, il giusto prezzo (Fair Value) dell\u2019indice dovrebbe essere pari ad una volta e mezzo il fatturato dell’indice.<\/p>\n

Di conseguenza, un rapporto P\/S molto basso (inferiore ad 1) potrebbe essere un segnale di allarme, mentre un rapporto P\/S elevato (superiore a 2) potrebbe essere considerato un segnale di forte fiducia.<\/p>\n

Devi sapere ora che, raramente il rapporto P\/S dell\u2019SP 500 \u00e8 stato superiore a 2 prima del gennaio 2017 ma, da allora, \u00e8 rimasto per lo pi\u00f9 al di sopra di quel livello. Il rapporto non aveva mai raggiunto un valore pari a 3 fino allo scorso aprile. Oggi \u00e8 circa 3,2.<\/p>\n

Banalmente, stiamo dicendo che il prezzo delle azioni supera di tre volte le vendite delle societ\u00e0 interessate… il che significa estrema fiducia o elevata sopravvalutazione<\/strong>.<\/p>\n

Guardando al mondo e all\u2019economia in questo momento, per cosa propenderesti?<\/em><\/p>\n

Bolla dei mercati finanziari: La situazione<\/h2>\n

 <\/p>\n

Il punto \u00e8 che, non \u00e8 affatto sbagliato dire che le azioni delle principali aziende al mondo non sono mai state pi\u00f9 care di quanto lo siano oggi<\/strong>.<\/p>\n

Ammetto che, nel contesto attuale, avvertire tutti di questa bolla dei mercati finanziari (ed \u00e8 ancor peggio per quanto riguarda le obbligazioni…) mi fa sentire come quello che ad una festa dove tutti si stanno divertendo, non fa altro che lamentarsi del governo e della politica…<\/em><\/p>\n

Hai presente? Tuttavia, sottolinearlo \u00e8 bene…<\/em><\/p>\n

Le azioni sono pi\u00f9 costose di quanto lo siano mai state in qualsiasi altro momento della storia ma, nonostante questo, invece di averne paura, tutti vogliono comprarle<\/strong>.<\/p>\n

Del resto, nessuno oggi vorrebbe sentire affermazioni tipo: \u201cstai per assistere alla visione dei peggiori rendimenti a 10 anni che un investitore nell\u2019azionario statunitense abbia mai visto”.<\/p>\n

E allora\u2026 affrontiamo seriamente un tema molto pi\u00f9 importante…<\/em><\/p>\n

Le condizioni economiche e i fondamentali aziendali tendono a non cambiare tanto o velocemente quanto i prezzi delle azioni. In poche parole, gli investitori reagiscono sistematicamente in modo eccessivo quando operano a breve termine.<\/p>\n

Se per\u00f2 tu avessi un patrimonio veramente diversificato (azioni, valute, oro, immobili, \u2026) potresti davvero essere interessato alle fluttuazioni giornaliere, settimanali o mensili del mercato azionario?<\/em><\/p>\n

Saresti interessato solo sei un trader a breve termine, un investitore medio<\/a> o qualcuno che si sta giocando in Borsa le uniche due lire (ops.. Euro) che possiede\u2026<\/p>\n

Se invece tu fossi un investitore intelligente che opera sul lungo termine per far crescere la sua ricchezza e raggiungere la libert\u00e0 finanziaria<\/strong>, di cosa fanno i mercati oggi o domani, non dovrebbe fregartene assolutamente nulla.<\/p>\n

Se sei un investitore intelligente, l’unico indicatore di cui hai bisogno \u00e8 il mercato stesso.<\/p>\n

Vedi, l’S&P 500 ha quasi raddoppiato la sua performance dal momento dello storno causato dal panico COVID-19 del marzo 2020. Ha raddoppiato in circa 18 mesi!<\/p>\n

Di fronte a questo, gli investitori, invece di esercitare cautela, hanno reagito a questo incredibile rally da record versando una quantit\u00e0 di denaro, sempre da record, sul mercato azionario, in gran parte, attraverso gli ETF. Questo ti dice quindi che gran parte dei \u201cpiccoli\u201d investitori \u00e8 in piscina\u2026<\/em><\/p>\n

<\/i>\n\t\t\tUno dei motivi principali per cui questo accade \u00e8 che le persone hanno l’illusione di poter prevedere la direzione a breve-medio termine dei mercati finanziari (pura follia…) o che lo stato de facto non possa cambiare in \u201ctempo zero\u201d perch\u00e9 le banche centrali, FED in primis, non permetteranno un altro crollo dei mercati finanziari (altra follia…).\n\t\t\t<\/div><\/div>\n

Ti dico questo perch\u00e9 quello che dovresti fare non \u00e8 fare previsioni ma…\u00a0prepararti<\/a>. <\/em><\/p>\n

Prepararti per agire e per farlo sistematicamente. Non devi mai pensare a ci\u00f2 che fanno gli altri ma prepararti per fare ci\u00f2 che tu devi fare…\u00a0 <\/strong><\/em><\/p>\n

Questo \u00e8 l’unico modo affidabile di agire per gestire i tuoi soldi e far crescere la tua ricchezza a lungo termine sino al raggiungimento della tua libert\u00e0 finanziaria<\/strong>.\u00a0\u00a0\u00a0 <\/em><\/p>\n

Ti spiego\u2026<\/em><\/p>\n

Gli stimoli della Fed sono come mettere un robusto cavo al posto di un fusibile o di un salvavita che continua a scattare. In questo modo tieni le luci accese ma rischi anche di bruciare la casa\u2026 Spaventoso, vero?<\/em><\/p>\n

Un po\u2019 forzato?<\/em><\/p>\n

Allora diciamo che \u00e8 tutto pi\u00f9 simile al teatro Kabuki, il teatro giapponese, hai presente?<\/em><\/p>\n

\"bolla<\/p>\n

Gli attori fanno gesti grandiosi e con uno stile unico. I loro costumi sono sontuosi e colorati ma nessuno sta davvero facendo la guerra, si innamora o si suicida… \u00e8 solo una finzione. \u00c8 tutto eseguito per lo spettacolo.<\/p>\n

Diciamo allora che l’attivit\u00e0 e gli annunci della Fed e delle altre banche centrali, fanno ci\u00f2 per cui sono state progettate… distrarci e divertirci\u2026 per guadagnare.<\/p>\n

Vedi, \u00e8 chiaro che esiste una connessione tra l’attivit\u00e0 della Fed e il mercato azionario ma il comportamento della Fed non \u00e8 cos\u00ec inspiegabile come quello degli investitori che continuano a credere nel potere della banca centrale di tenere in piedi, perennemente, il mercato azionario.<\/p>\n

La fed attuale infatti, \u00e8 la stessa che era presente durante due dei pi\u00f9 grandi crolli della storia del mercato azionario dal 2000 in poi.<\/p>\n

Bolle finanziarie nella storia pi\u00f9 recente<\/h3>\n

 <\/p>\n

Alan Greenspan \u00e8 stato presidente della Fed dal 1987 al 2006. Quel periodo, ha visto la bolla delle dot-com e il conseguente crash dei mercati.<\/p>\n

Ben Bernanke ha presieduto la Fed durante la bolla immobiliare dei sub prime e durante il crash e la crisi finanziaria che segu\u00ec tra la met\u00e0 e la fine degli anni 2000.<\/p>\n

Perch\u00e9 tutti (o quasi) hanno perdonato la loro totale mancanza di capacit\u00e0 di vedere le bolle dei mercati finanziari ed agire per tempo?<\/em><\/p>\n

Se la Fed ha cos\u00ec tanto controllo sul mercato, perch\u00e9 non agisce in anticipo per prevenire le bolle dei mercati finanziari e il loro inevitabile scoppio?<\/em><\/p>\n

Perch\u00e9 la Fed controlla integralmente solo la sua attivit\u00e0 e la sua narrativa… pu\u00f2 influenzare i mercati per lunghi periodi di tempo, ma la realt\u00e0, alla fine, emerge sempre<\/strong>, portandosi dietro gli inevitabili crolli cui abbiamo gi\u00e0 assistito in passato.<\/p>\n

Colpisce quindi la fiducia che la comunit\u00e0 finanziaria ha nella Fed, nonostante sia stata delusa pi\u00f9 volte e non parliamo di battute d’arresto insignificanti.<\/p>\n

L’incidente sul tecnologico \u00e8 stato brutale… il crollo dell\u2019immobiliare \u00e8 stato spietato… eppure, oggi, per l\u2019ennesima volta, \u00e8 come se tutto questo non fosse mai accaduto…<\/p>\n

Greenspan risult\u00f2 convenientemente cieco di fronte alla bolla delle dot-com, cos\u00ec come Bernanke a quella dell\u2019immobiliare. Entrambi hanno persino affermato di non vedere gli enormi squilibri che molti li accusano di aver contribuito a creare.<\/p>\n

Allo stesso modo, l’attuale presidente della Fed, Jerome Powell, afferma di non vedere quello che stiamo tutti vedendo chiaramente in questo preciso momento.<\/p>\n

Il mondo \u00e8 in soggezione davanti all’enorme capacit\u00e0 di stampa di denaro della Fed (e, in parte, delle altre banche centrali) e questo porta molte persone a concludere che pu\u00f2 stampare abbastanza denaro per mantenere a galla i mercati… perennemente…<\/strong><\/p>\n

Vedi, una psicologia speculativa di questo tipo non pu\u00f2 perdere\u2026 pu\u00f2 solo prendere piede. Cos\u00ec i prezzi degli asset salgono nell’esosfera (lo strato pi\u00f9 alto dell’atmosfera terrestre) fino a che, un giorno, ti svegli e sei in una bolla.<\/p>\n

Quel giorno \u00e8 oggi…<\/em><\/p>\n

A partire dallo storno del 2018 e passando per quello del 2020, gli investitori hanno cominciato (nuovamente) a credere sempre di pi\u00f9 nel potere della Fed di sostenere l’ascesa infinita del mercato, anche se le azioni diventano sempre pi\u00f9 rischiose\u2026 quanto pi\u00f9 diventano costose.<\/p>\n

\u00c8 perverso lo so, ma \u00e8 cos\u00ec.<\/p>\n

Tuttavia, tutte le bolle scoppiano ad un certo punto…<\/strong> e quando ci\u00f2 accade, spesso creano una crisi enorme che spazza via innumerevoli investitori, oltre a banche, societ\u00e0 e altro.<\/p>\n

Parliamo solo di azionario?<\/em><\/p>\n

David Hay della societ\u00e0 di gestione patrimoniale Evergreen Gavekal \u00e8 solo l’ultimo analista a sottolineare che l’attuale mercato obbligazionario \u00e8 “probabilmente la pi\u00f9 grande bolla obbligazionaria di tutti i tempi”.<\/p>\n

I prezzi delle obbligazioni stanno raschiando i minimi da 5.000 anni. Le obbligazioni sovrane giapponesi ed europee hanno rendimenti negativi cos\u00ec come tutti i titoli del Tesoro degli Stati Uniti che sfoggiano rendimenti reali negativi.<\/p>\n

Ci sono differenze tra azioni e obbligazioni, fermo restante la convinzione (anche parziale) che la Fed stia sostenendo ambedue i mercati?<\/em><\/p>\n

A differenza del mercato azionario, dove l’effetto \u00e8 principalmente “psicologico”, la Fed sostiene davvero il mercato obbligazionario acquistando buoni del Tesoro, obbligazioni societarie e persino obbligazioni ad alto rendimento (o “spazzatura”).<\/p>\n

Chiaro?<\/em><\/p>\n

Quello che colpisce, \u00e8 che qualcuno creda ancora che qualsiasi tipo di sostegno possa mai andare a finir bene…<\/p>\n

Analisti, dirigenti e gestori patrimoniali di Wall Street dovrebbero marciare sull’Eccles Building nel centro di Washington, impugnando torce e forconi, chiedendo alla Fed di smettere di \u201cincoraggiare\u201d la formazione di bolle speculative… ma non lo faranno, non hanno alcun incentivo a farlo.<\/p>\n

Gli abitanti di Wall Street vengono pagati in base all’attivit\u00e0 di trading, che precipiterebbe se la gente credesse improvvisamente che il cuscino della Fed possa essergli sfilato da sotto la testa.<\/p>\n

Gli abitanti di Wall Street vengono anche pagati con una percentuale sui beni che raccolgono. Quindi pi\u00f9 azioni, obbligazioni e altri beni si apprezzano, pi\u00f9 soldi guadagnano.<\/p>\n

Cinico? Gi\u00e0 ma cos\u00ec \u00e8…<\/p>\n

Parliamo solo della bolla speculativa dei mercati finanziari?<\/h2>\n

 <\/p>\n

La politica della Fed di influenzare direttamente i tassi di interesse, l’edilizia abitativa o di gestire indirettamente uno spettacolo di Kabuki per il mercato azionario, pu\u00f2 essere vista come parte di una tendenza pi\u00f9 insidiosa che include di tutto, dal benessere delle grandi aziende ai controlli di stimolo per coloro che sono stati licenziati, sino alla risposta al COVID-19.<\/p>\n

Il CEO di Park Aerospace, Brian Shore, ha parlato dell’impatto sociale del “denaro facile e conveniente”. Un discorso che fa riflettere: \u201cViviamo strani giorni. Le persone vengono pagate per non lavorare. Il denaro gratuito viene gettato forzatamente nel sistema.\u00a0 Ai vecchi tempi, la gente credeva che il lavoro fosse qualcosa di onorato e apprezzato. Dava rispetto di s\u00e9, autosufficienza e dignit\u00e0 ma ora, forse no. Una volta lavoravi sodo, ti sacrificavi, eri frugale con i tuoi soldi e un giorno… saresti stato in grado di usare quei soldi guadagnati duramente perch\u00e9 avevano un valore reale. Ora, puoi usare soldi facilmente. Se non funziona, non importa perch\u00e9 comunque non sono mai stati davvero i tuoi soldi. Perch\u00e9 preoccuparsi di lavorare sodo e sacrificarsi? Perch\u00e9 farlo? Perch\u00e9 non sfruttare soldi facili e convenienti?\u00a0 \u00c8 un po’ tragico ma il mondo mi sembra capovolto, rovesciato. Quello che doveva importare, non importa pi\u00f9. \u201c<\/em><\/p>\n

Questo \u00e8 ci\u00f2 che ottieni quando le banche centrali e i governi di tutto il mondo cercano di “aggiustare” i mercati che loro stessi hanno compromesso, pur sapendo che gli stessi funzionerebbero correttamente e meglio se solo loro si tirassero indietro.<\/p>\n

<\/i>\n\t\t\tVedi, se qualcuno si preoccupasse davvero delle persone e degli investitori, userebbe il proprio potere e il proprio denaro per educarli e avvertirli su come salvarsi… invece di salvarli<\/strong>.<\/p>\n

Questo modo di operare, scoraggia le persone dal diventare prudenti e le allontana dall\u2019idea di istruirsi e apprendere<\/a>. Non permette mai loro di capire come evitare di prender parte alle bolle, di perder soldi, \u2026 e la storia finisce sempre allo stesso modo…\n\t\t\t<\/div><\/div>\n

Ora, non \u00e8 possibile sapere quando l’attuale bolla dei mercati finanziari scoppier\u00e0… nessuno lo sa… ma questo non significa che la bolla non esista…<\/p>\n

Non \u00e8 difficile da vedere. Se segui questo blog te l’ho mostrato molte volte. Eppure, con i partecipanti al mercato incollati al Kabuki della Fed, non \u00e8 possibile sapere per quanto tempo andr\u00e0 avanti cos\u00ec…<\/p>\n

I risultati operativi attuali e la risposta degli investitori ricordano da vicino il 1999 e il 2006. Analogamente a quei picchi nell’economia e nel mercato, gli investitori oggi stanno\u00a0prevedendo risultati che dovrebbero essere eccezionalmente solidi e che dovrebbero esserlo per un lungo e lontano futuro.<\/p>\n

In questi giorni, sono “tutti in piscina”<\/strong> con il loro drink, perch\u00e9 tutti credono che la Fed sia a protezione delle loro spalle.<\/p>\n

Del resto, se ti aspetti “forti risultati operativi nel futuro”, se ci credi, ha perfettamente senso versare somme record di denaro in azioni anche se lo fai a prezzi che sono oggi i pi\u00f9 alti mai registrati.<\/p>\n

Del resto, anche la rappresentazione di un dramma nel Kabuki sembra che possa andare avanti per sempre… ma ad un certo punto\u2026 cala sempre il sipario.<\/strong><\/p>\n

\"bolla<\/p>\n

Evita quindi di giocare al casin\u00f2… mantieni sempre una prospettiva di lungo termine.<\/p>\n

Preoccupati di apprendere, di gestire il tuo denaro correttamente, di diversificare i tuoi asset, di proteggerti dall\u2019inflazione, … di diventare un investitore intelligente\u2026<\/strong> perch\u00e9 quando la bolla dei mercati finanziari inevitabilmente scoppier\u00e0… sarai ben felice di averlo fatto<\/strong>.<\/p>\n

Perch\u00e8?<\/p>\n

Perch\u00e8 \u00e8 quando i mercati crollano che, chi sa cosa fare<\/strong>, fa un grande balzo in avanti verso la libert\u00e0 finanziaria… credimi… <\/em>;-)<\/p>\n

Avendo questo in mente oggi \u2026 non prevedere… preparati<\/strong><\/a>.\u00a0<\/span><\/p>\n

Fabrizio \u201cJacque$ Jump\u201d Diluca<\/em><\/p>\n

\"facebook-fabrizio-diluca\"<\/a><\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Qualora non fossi stato chiaro nel precedente articolo sui mercati finanziari, allora ci provo cos\u00ec: questa \u00e8 una bolla, siamo dinanzi all\u2019ennesima bolla dei mercati finanziari! Ogni volta che ci sono investitori che continuano a versare somme record di denaro in attivit\u00e0 di trading di vario genere, nonostante valutazioni che sono le pi\u00f9 alte che …<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":7235,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[11],"tags":[472,473,468,469,470],"yoast_head":"\nBolla dei Mercati Finanziari: quando scoppier\u00e0?<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Questa \u00e8 una bolla, siamo dinanzi all\u2019ennesima bolla dei mercati finanziari. 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